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華爾街的主要首席執(zhí)行官認為,美國經濟存在持續(xù)的通脹壓力,他們不相信美聯(lián)儲會繼續(xù)其寬松政策路徑,即今年還會再降息兩次。
美聯(lián)儲在9月將基準利率下調50個基點,表明其對美國經濟的管理以及對通脹前景的展望出現(xiàn)了轉折點。在9月下旬的報告中,摩根大通(219.78,-3.16,-1.42%)和惠譽評級的策略師預測,美聯(lián)儲2024年底將再降息兩次,并預計此類降息將持續(xù)到2025年。
芝商所的FedWatch工具顯示,在本周的11月會議上降息25個基點的可能性為98%,而在12月會議上再降息25個基點的可能性為78%。
但一些首席執(zhí)行官似乎對此持懷疑態(tài)度。上周在沙特阿拉伯的展示性經濟會議“未來投資倡議”(Future Investment Initiative)上發(fā)表講話時,他們認為美國將出現(xiàn)更多的通脹,因為該國的經濟活動和兩位總統(tǒng)候選人的政策都可能導致通脹和刺激經濟——例如增加公共支出、制造業(yè)回流和關稅。
在由美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)的薩拉·艾森(Sara Eisen)主持的國際金融機構研討會上,包括高盛(511.47,-7.88,-1.52%)、凱雷、摩根士丹利(116.14,-0.71,-0.61%)、渣打銀行和道富銀行等華爾街大型投行的首席執(zhí)行官在被問及是否認為美聯(lián)儲今年還會再降息兩次時無人舉手。
富蘭克林鄧普頓總裁兼首席執(zhí)行官珍妮·約翰遜(Jenny Johnson)上周三在接受CNBC采訪時表示,她認為美聯(lián)儲今年只會進一步降息一次。“我認為通脹更具粘性,老實說,你看看美國的就業(yè)報告和工資報告,我認為通脹率很難降至2%的水平?!?/p>
“還記得一年前,我們都在這里談論經濟衰退嗎?現(xiàn)在呢?沒有人再談論經濟衰退了,”她說。
拉里·芬克(Larry Fink)創(chuàng)立的貝萊德(BlackRock)管理著超過10萬億美元的資產,他也認為美聯(lián)儲在2024年底之前將僅再降息一次。
芬克上周在另一個小組會議上表示:“我認為,公平地說,美聯(lián)儲將至少再降息25個基點,但話雖如此,我確實認為,全球的隱性通脹比以往任何時候都要嚴重。”
根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),作為關鍵通脹指標的美國消費者價格指數(shù)(CPI)9月份同比上漲了2.4%。該數(shù)字較8月份的2.5%有所下降,這意味著價格增長放緩,也是自2021年2月以來最慢的同比增速。
上周五,最新數(shù)據(jù)顯示,美國10月份的就業(yè)增長放緩至2020年底以來的最低水平。但市場在很大程度上忽略了這些壞消息,因為該報告受到颶風和罷工活動的扭曲。
高盛首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門(David Solomon)表示,通脹將比市場參與者目前預測的更深地嵌入全球經濟,這意味著通脹可能比市場普遍認為更具粘性。
“這并不意味著通脹會以特別丑陋的方式抬頭,但我確實認為,根據(jù)美聯(lián)儲所采取的政策行動,它有可能比目前的市場共識更具阻力,”他說。
摩根士丹利首席執(zhí)行官泰德·皮克(Ted Pick)更進一步,他上周二宣稱,寬松貨幣和零利率的日子已經一去不復返了。
“金融抑制、零利率和零通脹時代結束了。利率會更高,全球都會受到挑戰(zhàn)。地緣政治又回來了,并將成為未來幾十年挑戰(zhàn)的一部分,”皮克說。他引用了弗朗西斯·福山1992年出版的著名著作《歷史的終結和最后的人》,該書認為,隨著冷戰(zhàn)的結束,國家和意識形態(tài)之間的沖突已成為過去。
Apollo Global首席執(zhí)行官馬克·羅文(Marc Rowan)在艾森主持的小組討論中發(fā)表講話時,甚至質疑為什么美聯(lián)儲在如此多的財政刺激措施支撐了看起來健康的美國經濟的時候降息。他提到了美國《通脹削減法案》(U.S.Inflation Reduction Act)和《芯片與科學法案》(CHIPS and Science Act)以及國防生產的增加。
來源:金十數(shù)據(jù)